爱柯迪(600933) 精细铝压铸中小件“隐形冠军”-全球热头条

  爱柯迪主营轿车精细铝压铸部件，相关这类的产品近4000种，为多类轿车铝压铸中小件详尽区分范畴内“隐形冠军”。公司前期为Tier2，中心产品为转向体系、雨刮体系、动力体系等中小件，而后向结构件、三电壳体、热办理、智能网联、储能等中大件范畴拓宽，逐渐直供主机厂。

  爱柯迪办理能力杰出，继续扩展产品半径并坚持较好盈余。产品按工序节拍定价，精细加工环节工序杂乱且本钱把控好是高盈余的中心，办理能力至关重要。办理层具精益制作基因且有继续优化办理的心态，5G智能工厂让公司办理优化有迹可循。办理能力直接影响产品盈余及办理半径，①盈余能力强：毛利率抢先同业：②办理半径大且继续扩展：铝合金产品近4000种且继续扩展：3产品附加值高：原材料本钱占比低于同业：4办理优势在大件范畴可仿制：大件与小件商业模式相似。

  特斯拉新车面向全球商场，墨西哥工厂是榜首抓手，公司具有海外办理经验，有望随同特斯拉全球化扩张，享用特斯拉远期全球2000w辆商场盈利，且特斯拉除轿车外如储能项目有望向当时本乡优质供货商敞开。

  爱柯迪2019-2022年新增订单为40亿元/72亿元/115亿元/150亿元，咱们估计2023年新增订单为200亿元：2022年进入订单开释元年，2025年前营收30%中枢增加。慈城+柳州+墨西哥+含山产能开释加快订单转化，2023年产能58亿元-60亿元，至2025年产能CAGR-30%以上增加。