时间: 2025-01-15 19:56:37 | 作者: 合金铸钢件
【导语】四季度生铁价格震荡下跌，价格在宏观消息和需求转弱的双重影响下反复博弈，呈现先涨后跌的走势。2025年1月生铁市场预计供需双弱，价格承压。2月起供需双增加上宏观层面或有一定支撑，或促价格反弹。2025年一季度生铁价格趋势或先抑后扬。
四季度生铁市场行情报价走势呈现先涨后跌再震荡走势，价格重心宽幅下滑。截止到12月26日，中国铸造用生铁12月均价为3142.84元/吨，相较10月均价3402.1元/吨，跌幅7.62%。10月初生铁市场价格迎来第一个拐点，10月上旬受宏观消息提振，市场心态好转，贸易商采购操作增多，带动需求释放，支撑价格上涨。随后利好消息出尽，加上11月北方受天气预警影响，部分下游停产，生铁价格进入下行通道。12月底铁厂喊涨，价格出现阶段性反弹，随后受需求弱势影响，市场进入震荡阶段。
从季节性表现来看，除10月生铁价格趋势符合季节性表现外，11-12月生铁价格低于季节性表现。10月初宏观利好消息不断，市场心态大增，生铁阶段性反弹，价格重心宽幅上移，使得10月生铁价格表现高于季节性水平。11-12月生铁基本面承压对生铁价格影响较大，随着下游开工下滑，需求逐步减少，而供应端减量不足，市场呈现供强需弱格局，11月跌幅尤为明显。
四季度来看，主要是基本面承压导致生铁呈现价格重心下移，同时成本支撑松动对生铁价格的支撑减弱。具体从以下几个方面来分析。
从基本面来看，四季度市场供需矛盾有所扩大，从供应端来看，部分铁厂停产、复产并存，供应整体表现小幅增加。需求来看，淡季需求较弱，加上生铁性价比不高，下游采购生铁刚需为主，贸易商同样多短线操作，市场需求萎靡不振。再加上受北方天气因素影响，北方下游开工减少，生铁需求减少明显，对价格影响较大。供强需弱格局持续存在，库存逐渐增加。截止到12月27日，调研样本企业球铁库存27.15万吨，较十月初增加11.15万吨。
从成本角度来看，四季度成本整体下降走势。具体来看，一方面，焦炭12月月底完成第五轮提降，三季度共计完成一轮提涨和五轮提降，焦炭价格宽幅下滑。另一方面，矿石方面，进口矿价格先跌后涨，价格重心变化不大。焦炭价格的下跌带动生铁成本下降，价格支撑松动。截至12月27日，河北炼钢生铁成本12月均值为2685元/吨，较10月成本月均值2750.11元/吨下降2.37%。
从供应角度来看，1月临近春节，铁厂检修动作预计增多，年后来看，市场心态或趋于谨慎，预计铁厂复产节奏放慢，供应端回到正常状态生产水平时间拉长。因此在1-2月，供应端压力预计不大。随着后续复产增多，预计3月在产铁厂较多，供应压力增大。2025年1季度供应压力或呈现先弱后强。
从需求来看，春节前铸造企业开工下滑，需求或延续弱势。春节前下游铸造企业多刚需采购，贸易商囤货操作较少，预计春节后随下游复工增多，市场或有补库需求释放。3月随着下游复工完毕，市场或继续恢复刚需采购，需求延续不温不火局面。2024年1季度需求或先减后增。
从政策角度看，2024年12月底全国财政工作会议指出2025年要实施更加积极的财政政策，宏观利好消息预计不断，市场情绪或有升温。2024年1季度预计宏观面存有一定支撑。
综合来看，春节前1月份生铁市场基本面或较为宽松，供需两弱，价格易跌难涨。2月后，随市场供需双增，加上宏观层面或有一定支撑，价格有望上涨。随后市场进入震荡运行。2025年一季度生铁走势或呈现先跌后涨走势。
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